Boken handlar om Hicke som idag är på piratträningsprogrammet där han fäktas med Slöbjörn. När de fäktas händer det något konstigt nämligen att båten går i sönder som de står på. När de simmar in till Dräggö ser det något konstigt nämligen en låda. Lådan visar de genast för Tryggvold som bestämmer sig för att öppna lådan. Inne i lådan finns Alvin den Bedräglige som säger att han ska hjälpa de att hitta Fulskägg den Fasansfulles skatt men i skälva verket vill han få hela stammen till slavar. Skatten finns på Skallöarna så de åker dit. När de letar efter skatten hittar Snorslödder den. I kistan finns det luktdiamanter som väcker drakarna på ön. Som tur är så hinner de till skeppet innan drakarna får fatt i dem. Nu är de hemma på Dräggö och njuter av skatten men det hinner de inte göra så länge för nu kommer det Utstöttingar som tar hela stammen. Alla lyckats ta sig ur knipan förutom Hicke, Fiskfot och Tandlöse som hamnar i vattnet. När de är under vattnet ser de en grotta där skatten och